從目前PPP模式運(yùn)用的情況來(lái)看,最為成熟的主要是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域,如污水處理、供水、園林、垃圾處理、燃?xì)獾刃袠I(yè)。這些行業(yè)大多涉及國(guó)計(jì)民生,合作期限往往都比較長(zhǎng),大多在十幾年到30年不等。在這么長(zhǎng)的合作期限內(nèi),法律政策環(huán)境、市場(chǎng)情況等都會(huì)發(fā)生巨大的變化,項(xiàng)目要能真正順利推進(jìn),并不容易。從近年數(shù)百個(gè)PPP項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,實(shí)施效果較好的PPP項(xiàng)目往往都有完備而公允的項(xiàng)目協(xié)議作支撐,而且這些協(xié)議在風(fēng)險(xiǎn)及其分配機(jī)制的設(shè)計(jì)方面都做得比較到位和合理。

　　首先,要能識(shí)別出各種可能的風(fēng)險(xiǎn)。

　　只有識(shí)別出了風(fēng)險(xiǎn),才能談得上防范風(fēng)險(xiǎn)和解決問(wèn)題。因此,項(xiàng)目協(xié)議擬定過(guò)程中,要充分考慮、反復(fù)斟酌,把各種風(fēng)險(xiǎn)都盡可能考慮到。例如,污水處理BOT項(xiàng)目就可能面臨建設(shè)成本超支、污水進(jìn)水量不足、污水進(jìn)水水質(zhì)超標(biāo)、污水處理費(fèi)支付不及時(shí)、不可抗力、運(yùn)營(yíng)成本超支等多種風(fēng)險(xiǎn)。不同類型的項(xiàng)目面臨的具體風(fēng)險(xiǎn)有很大差異,但就大多數(shù)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目而言,歸納起來(lái),幾乎都會(huì)面臨著服務(wù)量、服務(wù)價(jià)格、資本支出或運(yùn)營(yíng)成本超支等方面的風(fēng)險(xiǎn)。

　　其次,要設(shè)計(jì)合理的風(fēng)險(xiǎn)分配機(jī)制。

　　風(fēng)險(xiǎn)分配機(jī)制設(shè)計(jì)的關(guān)鍵是要讓最有能力化解風(fēng)險(xiǎn)的一方來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或各方共同分擔(dān)合適的風(fēng)險(xiǎn)。不同的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配機(jī)制的設(shè)計(jì)有所不同。但不管是什么項(xiàng)目,最核心的一點(diǎn)就是要講求公允和平等互利,講求風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享,誰(shuí)也不要獨(dú)享利益,誰(shuí)也不要牟取暴利,如此才能走得長(zhǎng)遠(yuǎn)。

　　盡管要實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目各種風(fēng)險(xiǎn)的完全預(yù)判和解析是非常困難的,但制定原則性的風(fēng)險(xiǎn)分配和解決機(jī)制是非常必要的。

　　從風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)來(lái)看,許多問(wèn)題或新情況的出現(xiàn),最終的結(jié)果都會(huì)引致資本性支出或運(yùn)營(yíng)成本增加。因此,在項(xiàng)目協(xié)議簽訂前,從財(cái)務(wù)角度進(jìn)行分析判斷就顯得尤為重要,依據(jù)財(cái)務(wù)分析結(jié)果來(lái)提出原則性的風(fēng)險(xiǎn)分配和解決機(jī)制,以使得在出現(xiàn)問(wèn)題或新情況時(shí),企業(yè)能恢復(fù)到簽訂協(xié)議時(shí)可預(yù)見的經(jīng)濟(jì)地位或財(cái)務(wù)狀況。

　　下面筆者就以國(guó)內(nèi)運(yùn)作較為成熟的污水處理項(xiàng)目為主,兼顧地鐵、供水等其他類型的項(xiàng)目來(lái)談?wù)劮?wù)量、服務(wù)價(jià)格、資本支出或運(yùn)營(yíng)成本超支等3大類主要風(fēng)險(xiǎn)的分配機(jī)制設(shè)計(jì)。

　　一是服務(wù)量的風(fēng)險(xiǎn)分配設(shè)計(jì)。

　　對(duì)于污水處理項(xiàng)目來(lái)說(shuō),服務(wù)量的風(fēng)險(xiǎn)主要是污水進(jìn)水量不足。這種風(fēng)險(xiǎn)涉及投資人的合理收益,一般由政府承擔(dān)。通常的做法是在協(xié)議中約定基本水量,如果實(shí)際進(jìn)水量達(dá)不到基本水量的,則按照基本水量付費(fèi)。但是在實(shí)際進(jìn)水量超出基本水量時(shí),因?yàn)槠髽I(yè)已經(jīng)按照基本水量獲得了合理回報(bào),所以把超出部分作為超額水量處理,對(duì)污水處理價(jià)格予以打折。

　　對(duì)于地鐵項(xiàng)目而言,服務(wù)量的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為客流不足。在項(xiàng)目初期都會(huì)對(duì)客流進(jìn)行預(yù)估,但很難準(zhǔn)確。北京地鐵四號(hào)線PPP項(xiàng)目設(shè)計(jì)了客流風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制,即如果實(shí)際客流連續(xù)3年低于預(yù)期客流,政府要向特許公司進(jìn)行補(bǔ)償;如實(shí)際客流超過(guò)了預(yù)測(cè)的客流,特許公司有義務(wù)把獲得的利潤(rùn)跟政府分享。

　　二是服務(wù)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)分配設(shè)計(jì)。

　　污水項(xiàng)目在合作初期會(huì)約定污水處理價(jià)格,但這個(gè)價(jià)格如果30年不變,企業(yè)肯定要虧損。因此要設(shè)計(jì)合理的污水處理價(jià)格調(diào)整機(jī)制,主要針對(duì)運(yùn)營(yíng)過(guò)程所涉及的電費(fèi)、藥劑費(fèi)、人工成本、稅率等因素的變化進(jìn)行調(diào)整,使得企業(yè)在相關(guān)因素發(fā)生變化的時(shí)候仍能獲得在合作期初預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)地位。

　　對(duì)于供水、地鐵等需要向用戶收費(fèi)的項(xiàng)目,企業(yè)向用戶提供服務(wù)或產(chǎn)品的價(jià)格是政府制定的,但這個(gè)價(jià)格往往偏低,無(wú)法使企業(yè)獲得合理回報(bào)。因此,政府需要按照協(xié)議價(jià)格與企業(yè)進(jìn)行結(jié)算。在企業(yè)提供的實(shí)際服務(wù)量與基本服務(wù)量相當(dāng)?shù)那闆r下,當(dāng)中標(biāo)或協(xié)議價(jià)格大于政府定價(jià)時(shí),則需要政府給予補(bǔ)貼;但如果實(shí)際服務(wù)量遠(yuǎn)大于基本服務(wù)量時(shí),企業(yè)可能存在超額利潤(rùn),此時(shí)就需要與政府分享超額收益。北京地鐵四號(hào)線PPP項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議規(guī)定,如果實(shí)際平均人次票價(jià)低于協(xié)議的測(cè)算,市政府將就其差額給予特許公司作為補(bǔ)償;如果實(shí)際平均人次票價(jià)收入水平高于協(xié)議的測(cè)算,則特許公司需將差額的絕大部分返還給政府。

　　三是資本支出或運(yùn)營(yíng)成本超支風(fēng)險(xiǎn)分配設(shè)計(jì)。

　　資本支出或運(yùn)營(yíng)成本超支風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)有很多,要注意區(qū)別對(duì)待。但總體來(lái)講,這類風(fēng)險(xiǎn)處理的基本原則就是“誰(shuí)造成風(fēng)險(xiǎn)的就主要由該方承擔(dān)”。非企業(yè)自身原因造成的,大多數(shù)情況下應(yīng)該由政府和企業(yè)共同承擔(dān)。

　　具體而言,如果是由于企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題造成超支的,應(yīng)由企業(yè)自己承擔(dān)。但如果是因?yàn)榭陀^因素(如電費(fèi)、主要原材料價(jià)格、人工成本等上漲)導(dǎo)致成本超支的,則由政府和企業(yè)共同承擔(dān),這可以通過(guò)調(diào)價(jià)公式來(lái)解決,在公式設(shè)計(jì)上可以考慮一定程度范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)自擔(dān),超出后的風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)。如果因國(guó)家和地方有關(guān)法律法規(guī)政策規(guī)定,對(duì)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、工藝技術(shù)等要求提高導(dǎo)致企業(yè)必須投入改造費(fèi)用或增加運(yùn)行成本的,這種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)由雙方共同承擔(dān)(同樣是企業(yè)先自擔(dān),超出部分由政府承擔(dān))。

　　上述風(fēng)險(xiǎn)只是項(xiàng)目中可能涉及的部分風(fēng)險(xiǎn)而已,實(shí)際面臨的風(fēng)險(xiǎn)還可能更多。在實(shí)施過(guò)程中,還會(huì)有種種新的變化,有時(shí)候這種變化甚至是期初無(wú)法預(yù)料的。當(dāng)出現(xiàn)這種情況時(shí),遵守契約精神就顯得尤為重要,這時(shí)合作各方坐下來(lái)好好談,按照協(xié)議確定的基本原則進(jìn)行協(xié)商解決是很必要的,協(xié)調(diào)解決的結(jié)果通過(guò)簽訂補(bǔ)充協(xié)議予以明確。